不锈钢管件企业通过点价销售,已经确定了220元/吨的利润。比起通过套期保值锁定5个月后的240元/吨的利润,点价模式更加直接有效,不确定性也大大降低。另一方面,钢铁企业转让基准价格给市场,仍能基于现货市场和自身情况,通过确定升贴水来保证自身的利益。此外,点价模式其实是让钢贸商多一个点价的选择权,这将大大增加钢贸商购买和交易的积极性,增加钢铁企业的销售。对于下游钢贸商来说,一方面点价模式可以改变以前被动接受钢厂报价的局面,具有一定的自主性,可以利用期货市场的波动机会,在有利于自己的时候进行点价交易,从而降低自身的购买成本。另一方面,钢贸商同样可以让自己处于点价模式的中间位置,通过与终端消费进行二次点价交易,以完全锁定贸易的利润,不锈钢管件规避价格波动的风险。对钢铁企业而言,与套期保值类似,点价模式的风险同样主要来自基差风险,但相对于单纯的期货套期保值,点价模式由于可以自主确定升贴水,从而可以有效降低基差的波动风险。另外,在理论上,钢贸商的点价时点应与钢铁企业的期货平仓时点同步。 www.jbtbxg.com